AI בבורסה פתיחת חשבון באקסלנס טרייד
מדדים

איך להשקיע ב-S&P 500 מישראל: כל הדרכים, העלויות והמס

מה יש בתוך המדד וכמה ממנו הוא בינה מלאכותית, ומה ההבדל בין תעודת סל אמריקאית, קרן UCITS אירית וקרן סל או קרן מחקה בתל אביב: דמי ניהול, מטבע, שעות מסחר, דיבידנד, מס ומס עיזבון. כל הקרנות הרגילות על המדד שמצאנו, עם תאריך בדיקה ליד כל טבלה.

עודכן: 19 דקות קריאהקישור בתשלום: אקסלנס טרייד משלמת לנו על הצטרפות דרכו.

תוכן העניינים
  1. מה זה מדד S&P 500
  2. כמה בינה מלאכותית יש ב-S&P 500
  3. SPY, IVV או VOO: תעודות הסל האמריקאיות
  4. קרנות UCITS איריות: CSPX, VUAA ו-VUSA
  5. קרן סל על S&P 500 בתל אביב: כל הקרנות
  6. קרן מחקה על S&P 500: כל הקרנות ודמי הניהול
  7. מנוטרל מט״ח או חשוף לדולר
  8. השוואה: ארבע הדרכים זו מול זו
  9. מס על השקעה ב-S&P 500
  10. השקעה חודשית ב-S&P 500: הוראת קבע
  11. איך קונים S&P 500 מישראל, צעד אחר צעד
  12. שאלות נפוצות על השקעה ב-S&P 500 מישראל

איך להשקיע ב-S&P 500 מישראל, בקצרה: קונים קרן שעוקבת אחרי המדד. יש שלוש דרכים עיקריות: תעודת סל אמריקאית כמו SPY, IVV או VOO, קרן UCITS אירית כמו CSPX או VUAA, או קרן סל או קרן מחקה ישראלית שנסחרת בשקלים בתל אביב. בכל אחת מהן קונים בפעולה אחת חשיפה לכל 500 החברות שבמדד.

ההבדלים הם בדמי הניהול, במטבע ובשעות המסחר, במה שקורה לדיבידנד ובמס, כולל מס העיזבון האמריקאי. ריכזנו כאן את כל הקרנות שמצאנו על המדד עצמו, בלי גרסאות ממונפות או מדדי משנה, עם נתונים מדפי המנפיקים, מאתר הבורסה וממאיה ותאריך בדיקה ליד כל טבלה. אין כאן דירוג: יש טבלה שמראה מה מקבלים ועל מה מוותרים בכל דרך.

חמישה מספרים לפני שמתחילים

  • 503 מניות של 500 חברות, נכון ל-30.9.2026. ההסבר להפרש בהמשך.
  • 39.1% מהמדד היו בעשר המניות הגדולות, ו-8.4% בגדולה שבהן, אנבידיה, נכון ל-30.9.2026.
  • כ-27% מקרן SPY היו בשש החברות שבמרכז ההשקעות בתשתית ה-AI, נכון ל-26.10.2026.
  • דמי ניהול שנתיים, נכון לאוקטובר 2026: 0.03% ב-IVV וב-VOO, 0.0945% ב-SPY, 0.07% ב-CSPX וב-VUAA. בקרנות הסל בתל אביב 0% עד 0.9%, ונוספים עליהם דמי ניהול משתנים של עד 0.3% ודמי נאמנות.
  • 60,000 דולר: עיזבון של מי שאינו אזרח ארה״ב ואינו תושב בה חייב בדוח מס עיזבון אמריקאי אם הנכסים שלו בארה״ב שווים יותר מזה. מניות של תאגידים אמריקאיים נחשבות נכס כזה.

מה זה מדד S&P 500

S&P 500 הוא המדד המרכזי של מניות החברות הגדולות בארה״ב. לפי S&P Dow Jones Indices, החברה שמחשבת אותו, הוא כולל 500 חברות מובילות ומכסה כ-80% משווי השוק הזמין במניות בארה״ב. המדד הושק ב-4 במרץ 1957.

איך נבחרות החברות

לפי מתודולוגיית המדד (גרסת יולי 2026), ועדת המדד בוחרת את החברות. מספר החברות קבוע, 500, והוועדה מתחשבת גם באיזון בין הענפים. כדי להיכנס למדד, חברה צריכה לעמוד בכמה תנאי סף:

  • חברה אמריקאית, שמניותיה רשומות בבורסה אמריקאית מוכרת, כמו NYSE או נאסד״ק. לכן חברות זרות כמו TSMC ו-ASML לא נמצאות בקרנות על המדד, אף שהן נסחרות גם בבורסות בארה״ב.
  • גודל: שווי שוק של 22.7 מיליארד דולר לפחות, לפי הסף שבתוקף מיולי 2025.
  • רווחיות: רווח נקי חיובי לפי כללי החשבונאות האמריקאיים (GAAP) ברבעון האחרון, וגם בסכום ארבעת הרבעונים האחרונים.

איך נקבע המשקל של כל חברה

המדד משוקלל לפי שווי שוק מותאם לסחירות: ככל שהחברה גדולה יותר, המשקל שלה גבוה יותר, ובחישוב נכללות רק המניות שזמינות למסחר. המדד מאוזן מחדש פעם ברבעון, במרץ, ביוני, בספטמבר ובדצמבר, אבל חברות לא נכנסות ויוצאות רק בתאריכים האלה: לפי המתודולוגיה, שינויים בהרכב נעשים לפי הצורך, ובדרך כלל מודיעים עליהם לפחות שלושה ימי עסקים מראש.

התוצאה היא מדד של 500 חברות שבו לכמה ענקיות יש משקל גדול. נכון ל-30.9.2026, עשר המניות הגדולות היו 39.1% מהמדד, וכל השאר יחד כ-61%. לפי ענפים, טכנולוגיית המידע הייתה 39.7% מהמדד, פיננסים 11.4%, שירותי תקשורת 9.9%, בריאות 9.3%, צריכה מחזורית 8.6% ותעשייה 8.0%.

ולמה 503 מניות ולא 500? כי לכמה חברות יש במדד יותר מסדרת מניות אחת. אלפבית, למשל, נכללת עם שתי הסדרות שלה, GOOGL ו-GOOG.

חברהסימולמשקל בקרן
אנבידיהNVDA7.90%
אפלAAPL7.59%
מיקרוסופטMSFT5.98%
אמזוןAMZN3.70%
אלפבית, סדרה AGOOGL2.81%
ברודקוםAVGO2.37%
אלפבית, סדרה CGOOG2.26%
מטאMETA2.10%
טסלהTSLA1.67%
אלי ליליLLY1.55%
עשר ההחזקות הגדולות בקרן SPY, לפי State Street, נכון ל-26.10.2026. המשקלים בקרן קרובים מאוד למשקלים במדד, אבל לא זהים.

הרשימה משתנה כל הזמן. בגיליון הנתונים של המדד מ-30.9.2026 מיקרון הייתה בין עשר הגדולות, ובקרן ב-26.10.2026 היא כבר ירדה למקום ה-12.

כמה בינה מלאכותית יש ב-S&P 500

יותר ממה שהמילים ״מדד רחב״ רומזות. שש החברות שבמרכז ההשקעות בתשתית ה-AI, לפי ההגדרה שלנו, הן אנבידיה, מיקרוסופט, אלפבית, אמזון, ברודקום ומטא. ב-26.10.2026 הן היו יחד 27.1% מקרן SPY. עם אפל מגיעים ל-34.7%.

כמה מכל 100 דולר בקרן הולכים לכל חברה אנבידיה 7.90% אפל 7.59% מיקרוסופט 5.98% אלפבית 5.07% אמזון 3.70% ברודקום 2.37% מטא 2.10% טסלה 1.67% שש חברות תשתית הבינה המלאכותית: יחד 27.1% אפל וטסלה
שמונה החברות הגדולות בקרן SPY, לפי קובץ ההחזקות של State Street, נכון ל-26.10.2026. באלפבית חיברנו את שתי סדרות המניות.

ואם מסתכלים על רשימה רחבה יותר: 13 מתוך 15 מניות ה-AI שבעמוד הבית נמצאות במדד, ויחד הן היו 31.5% מ-SPY באותו יום. שתי האחרות, TSMC ו-ASML, הן חברות זרות שלא נמצאות בקרן.

מה זה אומר בפועל? מי שמחזיק קרן על S&P 500 כבר חשוף ל-AI במידה משמעותית, ותנודה חדה במניות האלה מזיזה את המדד כולו. קרן AI ייעודית שמתווספת לתיק כזה מגדילה חשיפה שכבר קיימת. מה מחזיקות קרנות ה-AI והשבבים ובמה הן שונות זו מזו ריכזנו במדריך לתעודות סל על AI ושבבים, ואת התפקיד של כל חברה ברשימת מניות ה-AI.

SPY, IVV או VOO: תעודות הסל האמריקאיות

שלוש תעודות הסל האמריקאיות המוכרות על המדד נסחרות בבורסת NYSE Arca, בדולרים, ומחזיקות את מניות המדד באותם משקלים בקירוב. ההבדלים ביניהן קטנים, אבל קיימים:

SPYIVVVOO
מנפיקState StreetiSharesVanguard
דמי ניהול שנתיים0.0945%0.03%0.03%
הושקה22.1.199315.5.20007.9.2010
החזקות504505505
דיבידנדבמזומן, פעם ברבעוןבמזומן, פעם ברבעוןבמזומן, פעם ברבעון
לפי דפי המנפיקים, נבדק ב-27 באוקטובר 2026. מספר ההחזקות ב-SPY וב-IVV נכון ל-26.10.2026, וב-VOO ל-30.9.2026. דמי הניהול של VOO נכונים ל-28.4.2026.
  • SPY היא הוותיקה מבין השלוש, ומבחינה משפטית היא נאמנות יחידות (Unit Investment Trust), לפי State Street.
  • VOO היא סוג יחידה נסחרת של קרן הנאמנות Vanguard 500 Index Fund. לפי Vanguard, הקרן מחזיקה את כל מניות המדד במשקלים שלהן. ב-2026 היא שילמה דיבידנד בסוף מרץ, יוני וספטמבר.
  • ההפרש בדמי הניהול נשמע זניח, אבל הוא חוזר כל שנה: על החזקה של 10,000 דולר, 0.0945% הם כ-9.5 דולר בשנה, ו-0.03% הם 3 דולר.

המסחר הרגיל בהן מתקיים מ-9:30 עד 16:00 שעון ניו יורק, כלומר ברוב השנה 16:30 עד 23:00 שעון ישראל. השבועות שבהם המסחר נפתח שעה מוקדם יותר מופיעים בשעון המסחר בארה״ב. כדי לקנות אותן ממירים שקלים לדולרים וממלאים טופס W‑8BEN, כפי שמוסבר במדריך לקניית מניות אמריקאיות מישראל.

קרנות UCITS איריות: CSPX, VUAA ו-VUSA

UCITS היא מסגרת רגולטורית אירופית לקרנות. קרנות ה-UCITS על S&P 500 עוקבות אחרי אותו מדד אמריקאי, אבל הקרן עצמה מאוגדת באירלנד ונסחרת בבורסות באירופה. זה משנה שני דברים חשובים: את המס על הדיבידנדים בתוך הקרן ואת מס העיזבון, ועל שניהם נרחיב בהמשך.

קרןסימול בלונדון, בדולריםדמי ניהולדיבידנדהחזקת המדדהושקה
iShares Core S&P 500CSPX0.07%צוברתמניות בפועל18.5.2010
Vanguard S&P 500, יחידה צוברתVUAA0.07%צוברתמניות בפועל14.5.2019
Vanguard S&P 500, יחידה מחלקתVUSD0.07%מחלקת, פעם ברבעוןמניות בפועל22.5.2012
Invesco S&P 500 AccSPXS0.05%, ועוד עמלת swap של 0.072%צוברתסינתטית, בעסקאות החלף20.5.2010
לפי דפי המנפיקים, נבדק ב-27 באוקטובר 2026. VUAA ו-VUSD הן שני סוגי יחידות של אותה קרן, ותאריך ההשקה שלהן הוא של סוג היחידה. ב-Invesco מופיע הסימול של Bloomberg בלונדון.

צוברת או מחלקת

יחידה צוברת (Accumulating) לא משלמת לכם דיבידנד: הכסף מושקע מחדש בקרן ומגדיל את שווי היחידה. יחידה מחלקת (Distributing) משלמת את הדיבידנד לחשבון, ב-VUSD פעם ברבעון. מבחינת המס בישראל, דיבידנד שמגיע לחשבון ממוסה בשנה שבה קיבלתם אותו, ובקרן צוברת הדיבידנדים שהושקעו מחדש הם חלק מהרווח שתשלמו עליו מס כשתמכרו. שימו לב שהסימול משתנה לפי הבורסה והמטבע: את היחידה המחלקת של Vanguard קונים בלונדון כ-VUSD בדולרים או כ-VUSA בליש״ט, ואת הצוברת כ-VUAA בדולרים או כ-VUAG בליש״ט.

מה זה שכפול סינתטי

לפי Invesco, הקרן שלה מחזיקה סל מניות שבדרך כלל אינו זהה למדד, ונכנסת לעסקאות החלף (swaps) עם צדדים נגדיים מאושרים, שמתחשבנים איתה על ההפרש בין תשואת הסל לתשואת המדד. עסקאות ההחלף מחושבות מול גרסת התשואה הכוללת ברוטו, בלי ניכוי מס מהדיבידנדים, ואילו מדד ה-Net Total Return מניח ניכוי כזה. זה ההבדל המבני שעליו מצביעה Invesco. מנגד, הקרן תלויה בצדדים הנגדיים לעסקאות, ועמלת ה-swap מתווספת לדמי הניהול.

איפה ומתי קונים

בבורסת לונדון המסחר הרציף בתעודות סל מתקיים מ-8:00 עד 16:30 שעון לונדון, כלומר ברוב השנה 10:00 עד 18:30 שעון ישראל. לא כל חשבון מסחר בישראל מאפשר לקנות בלונדון, והעמלה שם יכולה להיות שונה מהעמלה על מסחר בארה״ב, ולכן בודקים בתעריפון לפני שקונים.

שתי קרנות UCITS שנסחרות גם בתל אביב

חלק מקרנות ה-UCITS רשומות למסחר גם בבורסה בתל אביב, בסיווג ״קרן חוץ נסחרת״. ברשימה של אתר הבורסה מצאנו שתיים על S&P 500:

  • iShares Core S&P 500 UCITS ETF, מספר נייר 1159250. לפי iShares, היא נסחרת בתל אביב מ-5 באוגוסט 2019. דמי הניהול לפי אתר הבורסה: 0.07%.
  • Invesco S&P 500 UCITS ETF, מספר נייר 1183441, עם דמי ניהול של 0.05% לפי אתר הבורסה.

היחידות נקובות בדולר, אבל המסחר מתקיים בשעות של תל אביב והשער מוצג באגורות, כך שלא צריך גישה לבורסה זרה. שני דברים חשובים: לפי הבורסה, בקרנות חוץ נסחרות אין מסחר ב-25 וב-26 בדצמבר, ב-1 בינואר וב-Easter Monday, גם כשאלה ימי מסחר רגילים בתל אביב. ומנהל קרן זרה יכול להפסיק להציע אותה בישראל: ב-15 בספטמבר 2026 הודיעה בלקרוק אירלנד על הפסקה קבועה של הצעת היחידות לציבור בישראל בשלוש קרנות UCITS אחרות שלה, החל מ-15 בדצמבר 2026. קרן ה-S&P 500 הרגילה לא נכללה בהודעות האלה.

קרן סל על S&P 500 בתל אביב: כל הקרנות

הדרך לקנות בלי המרה לדולרים ובשעות המסחר בתל אביב היא קרן ישראלית שעוקבת אחרי המדד. בבדיקה שעשינו ב-27 באוקטובר 2026 ברשימת קרנות הסל באתר הבורסה מצאנו שמונה מנהלים עם קרן סל על S&P 500. לכל אחד מהם יש גרסה חשופה לדולר (4D) וגרסה מנוטרלת מט״ח (4A), כלומר 16 קרנות, ששווי השוק שלהן יחד היה כ-59.5 מיליארד ₪, נכון ל-26.10.2026 (חישוב שלנו לפי נתוני הבורסה).

מנהלמספר ניירפרופילדמי ניהולדמי ניהול משתנים, עדדמי נאמנותשווי שוק
תכלית (מיטב)11443854D0.7%0.3%0.03%9.59 מיליארד ₪
הראל11490204D0.6%0.3%0.008%8.21 מיליארד ₪
קסם11464714D0.6%0.3%0.03%7.93 מיליארד ₪
מור11658104D0.1%0.3%0.02%7.30 מיליארד ₪
MTF (מגדל)11503334D0.25%0.3%0.03%6.70 מיליארד ₪
אי.בי.אי.11481624D0.8%0.3%0.0085%5.88 מיליארד ₪
ילין לפידות12016564D0%0.3%0.02%1.12 מיליארד ₪
ATF (אנליסט)12189164D0%0.2%0.008%43 מיליון ₪
מור11658284A0.1%0.3%0.02%3.55 מיליארד ₪
MTF (מגדל)11505724A0.25%0.3%0.03%2.32 מיליארד ₪
קסם11466044A0.9%0.3%0.03%2.09 מיליארד ₪
תכלית (מיטב)11438174A0.8%0.3%0.03%1.77 מיליארד ₪
הראל11491374A0.8%0.3%0.01%1.43 מיליארד ₪
אי.בי.אי.12004354A0%0.3%0.01%902 מיליון ₪
ילין לפידות12016644A0%0.3%0.02%525 מיליון ₪
ATF (אנליסט)12189244A0%0.2%0.008%119 מיליון ₪
קרנות הסל על S&P 500, בלי קרנות ממונפות, משולבות ועל מדדי משנה (כמו Equal Weight). לפי אתר הבורסה, נבדק ב-27 באוקטובר 2026, שווי השוק נכון ל-26.10.2026. קודם הגרסאות החשופות לדולר ואחריהן המנוטרלות, ובכל קבוצה הסדר לפי שווי שוק. כולן עוקבות אחרי S&P 500 - NTR.

שני דברים שבולטים בטבלה:

  • אותו מנהל, מחיר אחר. אצל אותו מנהל, הגרסה החשופה והגרסה המנוטרלת יכולות לעלות אחרת, ולא תמיד בכיוון שמנחשים: באי.בי.אי. הגרסה החשופה לדולר גובה 0.8% והמנוטרלת 0%, ובקסם החשופה 0.6% והמנוטרלת 0.9%. לכן קונים לפי מספר נייר, לא לפי שם המנהל.
  • דמי ניהול משתנים. לפי ההסבר של פאנדר, כשהקרן משיגה תשואה גבוהה מהמדד, המנהל לוקח את העודף עד התקרה שבתשקיף, וכשהיא מפגרת אחריו, הוא משלים את הפער עד אותה תקרה. החישוב יומי וההתחשבנות פעם בשנה. לכן קרן עם 0% דמי ניהול קבועים אינה בהכרח חינם.

שקיפות: קסם נשלטת בידי הפניקס בית השקעות (88.4%, לפי כלכליסט בספטמבר 2024), ואקסלנס טרייד פועלת כחלק מקבוצת הפניקס. אנחנו מקבלים תגמול מאקסלנס על חשבונות שנפתחים דרך הקישור שלנו, ולא על קנייה של קרן מסוימת. הסדר בטבלאות נקבע לפי שווי השוק או שווי הנכסים בלבד.

ועוד נקודה לגבי קרנות הסל: רוב יום המסחר בתל אביב, בימים שני עד חמישי בערך מ-10:00 עד 17:25 (ואחר כך מסחר בשער הנעילה עד 17:30), וביום שישי בערך עד 13:45, עובר לפני שוול סטריט נפתחת. בשעות האלה המסחר הרגיל במניות שבמדד עוד לא התחיל, ומחיר קרן הסל נשען על הערכה. פקודה עם מחיר מוגבל (לימיט) קובעת מראש את המחיר המרבי שתשלמו. כל שלבי יום המסחר מפורטים במדריך לשעות המסחר בתל אביב.

קרן מחקה על S&P 500: כל הקרנות ודמי הניהול

מלבד קרנות הסל יש קרנות נאמנות מחקות, שלא נסחרות ברציפות. מגישים הוראת קנייה או פדיון דרך בית ההשקעות, והיא מתבצעת פעם ביום במחיר אחד, שזהה לקונים ולמוכרים. בכל הקרנות שבטבלה, לפי מאיה, השעה הייעודה להגשת הוראה היא 16:00 בימים שני עד חמישי. מצאנו במאיה שמונה קרנות מחקות על המדד בגרסה החשופה לדולר ושבע בגרסה המנוטרלת:

קרןמספר קרןפרופילדמי ניהולדמי ניהול משתנים, עדדמי נאמנותשווי נכסים
קסם KTF51244824D0%0.1%0.025%4.34 מיליארד ₪
הראל מחקה51292754D0%0.1%0.025%3.77 מיליארד ₪
MTF מחקה51226274D0%0.3%0.03%2.23 מיליארד ₪
תכלית TTF51139984D0.3%0.3%0.03%1.56 מיליארד ₪
אי.בי.אי. מחקה51274694D0.25%0.3%0.025%1.29 מיליארד ₪
מור מחקה51176014D0.4%0%0.02%277 מיליון ₪
ילין לפידות מחקה51392824D0%0%0.02%238 מיליון ₪
אלטשולר שחם מחקה51391004D0%0%0.03%81 מיליון ₪
קסם KTF מנוטרלת51229574A0%0.2%0.025%3.14 מיליארד ₪
תכלית TTF מנוטרלת51231614A0%0.3%0.03%2.17 מיליארד ₪
MTF מחקה מנוטרלת51258694A0%0.3%0.02%2.04 מיליארד ₪
הראל מחקה מנוטרלת51275274A0%0.3%0.02%1.30 מיליארד ₪
אי.בי.אי. מחקה מנוטרלת51316284A0.25%0.3%0.015%1.29 מיליארד ₪
ילין לפידות מחקה מנוטרלת51392904A0%0%0.02%398 מיליון ₪
מור מחקה מנוטרלת51230214A0%0.3%0.02%324 מיליון ₪
קרנות נאמנות מחקות על S&P 500, בלי ממונפות, בלי מדדי משנה ובלי קרנות שהיחידות שלהן נקובות בדולר. לא כללנו גם שלוש קרנות שנכס הייחוס שלהן הוא המדד אבל מאיה לא מסווגת אותן כמחקות. לפי מאיה, נבדק ב-27 באוקטובר 2026: נתוני הקרן נכונים ל-22.10.2026, ושווי הנכסים ל-30.9.2026. בכל קבוצה הסדר לפי שווי נכסים. שיעור ההוספה בכולן 0%.

מדיניות התשלומים בכל הקרנות הישראליות שבשתי הטבלאות היא ״לא מתחייבת לחלק תשלומים״, חוץ מקרן הסל החשופה של אי.בי.אי., שהיא ״קרן צבירה״ שמתחייבת לא לחלק. כולן עוקבות אחרי S&P 500 - NTR, גרסת המדד שמניחה השקעה מחדש של הדיבידנדים אחרי ניכוי מס. ההבדלים בין קרן סל לקרן מחקה, כולל העמלות בכל אחת, מפורטים במדריך קרן סל או תעודת סל זרה.

מנוטרל מט״ח או חשוף לדולר

המניות שבמדד נסחרות בדולרים, ולכן כמעט כל דרך להשקיע ב-S&P 500 חושפת אתכם גם לשער הדולר מול השקל. ההבדל הוא אם אפשר לנטרל את החשיפה הזו:

  • קרן ישראלית חשופה (4D): נסחרת בשקלים, אבל בדף הקרן באתר הבורסה מופיע ״דולר ארה״ב 100%״ לצד המדד. לפי סיווג הבורסה, האות D פירושה חשיפה למט״ח של עד 120% מנכסי הקרן.
  • קרן ישראלית מנוטרלת (4A): מגדרת את רוב החשיפה לדולר. האות A פירושה חשיפה למט״ח של עד 10% בלבד.
  • תעודת סל אמריקאית וקרן UCITS: השווי שלהן נקבע בדולרים, גם כשקונים את הקרן האירית בתל אביב בשקלים.

דוגמה להמחשה: השקעתם 10,000 ₪, המדד לא זז במשך שנה, והדולר ירד ב-5% מול השקל. בקרן חשופה ההשקעה תהיה שווה כ-9,500 ₪, ובקרן מנוטרלת היא אמורה להישאר בסביבות 10,000 ₪, לפני דמי הניהול ולפני התוצאה של הגידור עצמו. כשהדולר מתחזק, התמונה הפוכה. וחשוב לזכור: קרן מנוטרלת מגינה רק מתנודות המטבע, לא מירידה במדד.

השוואה: ארבע הדרכים זו מול זו

הטבלה מסכמת את ההבדלים העיקריים. אין בה עמודה ״נכונה״: מה שחשוב לאחד, כמו דיבידנד במזומן, פחות חשוב לאחר, שמעדיף לקנות בשקלים בלי המרה.

נושאתעודת סל אמריקאיתקרן UCITS איריתקרן סל ישראליתקרן מחקה ישראלית
דוגמאותSPY, IVV, VOOCSPX, VUAA, VUSD16 קרנות של 8 מנהלים15 קרנות של 8 מנהלים
דמי ניהול שנתיים0.03%–0.0945%0.05%–0.07% (ב-Invesco ועוד עמלת swap)0%–0.9%, ועוד משתנים ונאמנות0%–0.4%, ועוד משתנים ונאמנות
מטבע המסחרדולרדולר בלונדון. בתל אביב, בשתי הקרנות שנרשמו, שקלשקלשקל
מתי קונים16:30–23:00 ברוב השנהבלונדון 10:00–18:30 ברוב השנה. בתל אביב בשעות הבורסהב׳–ה׳ בערך 10:00–17:25, ו׳ בערך 10:00–13:45הוראה עד השעה הייעודה, ביצוע פעם ביום
המרת שקלים לדולריםכןכן בלונדון, לא בתל אביבלאלא
דיבידנדבמזומן, פעם ברבעוןצוברת: מושקע מחדש. מחלקת: במזומןאין התחייבות לחלקאין התחייבות לחלק
מס על הדיבידנד בדרך25% בארה״ב עם W‑8BENבתוך הקרן. שיעור האמנה ארה״ב–אירלנד: 15%בתוך הקרן, ותלוי בשיטת ההחזקהבתוך הקרן, ותלוי בשיטת ההחזקה
מס עיזבון אמריקאיקרן אמריקאית: נכס בארה״בחברה אירית: נכס מחוץ לארה״ב, לפי ה-IRSיחידות בקרן ישראליתיחידות בקרן ישראלית
גרסה מגודרת לשקלאיןלא בקרנות שבמדריךיש (4A)יש (4A)
סיכום שלנו לפי הנתונים בפרקים הקודמים, נכון לאוקטובר 2026. השעות בשעון ישראל.

מס על השקעה ב-S&P 500

הפירוט המלא, כולל מס יסף וחישוב הרווח כשהקרן נקובה בדולרים, נמצא במדריך המס על מניות אמריקאיות. אלה הנקודות שמשתנות בין הדרכים:

  • רווח במכירה: בכל הדרכים משלמים בישראל מס רווח הון כשמוכרים. לפי נספח ג לדוח השנתי של רשות המסים (טופס 1322, שנת המס 2025), השיעור ליחיד הוא 25% מהרווח הריאלי, ו-30% לבעל מניות מהותי. בחשבון בבית השקעות ישראלי המס מנוכה בדרך כלל במקור, ואצל ברוקר זר מדווחים בעצמכם.
  • דיבידנד מתעודת סל אמריקאית: ארה״ב מנכה מס לפני שהכסף מגיע אליכם. לפי טבלת אמנות המס של ה-IRS, השיעור לתושב ישראל על דיבידנד מקרן כזו הוא 25%, ובלי הטבת אמנה 30%.
  • קרן אירית: הדיבידנדים מהחברות האמריקאיות מגיעים לקרן עצמה, ולפי אותה טבלה שיעור האמנה בין ארה״ב לאירלנד על דיבידנד הוא 15%. ביחידה מחלקת, הדיבידנד שמגיע אליכם ממוסה גם בישראל.
  • קרן ישראלית: המדד שהיא עוקבת אחריו, S&P 500 - NTR, מניח לפי ההגדרה שבגיליון הנתונים של Vanguard השקעה מחדש של הדיבידנדים בניכוי מס במקור של 30%. בפועל זה תלוי באופן שבו הקרן מחזיקה את המדד: לפי מאמר של קסם ממאי 2024, קרנות מחקות על S&P 500 שיוצרות את החשיפה באופן סינטטי, בנגזרים, נהנות מפטור ממס על הדיבידנדים. לא כל קרן בנויה כך, ואת שיטת ההחזקה רואים בתשקיף. קרן שמשלמת פחות מס ממה שהמדד מניח עשויה להקדים אותו, ואז נכנסים לתמונה דמי הניהול המשתנים. מסלול המס של כל הקרנות שבטבלאות הוא ״פטורה״, והמס שלכם משולם כשאתם מוכרים.
  • מס עיזבון אמריקאי: לפי ה-IRS, עיזבון של מי שאינו אזרח ארה״ב ואינו תושב בה חייב בדוח מס עיזבון אמריקאי אם הנכסים שלו בארה״ב שווים יותר מ-60,000 דולר, ומניות של תאגידים אמריקאיים נחשבות נכס כזה גם כשמחזיקים בהן מחו״ל. לפי הוראות טופס 706-NA, מניות של תאגיד שלא התאגד לפי הדין האמריקאי הן נכס מחוץ לארה״ב. SPY, IVV ו-VOO הן קרנות אמריקאיות, CSPX מונפקת בידי iShares VII plc ו-VUAA בידי Vanguard Funds PLC, שתיהן חברות איריות, והקרנות הישראליות הן קרנות נאמנות ישראליות. השיעורים והזיכוי מוסברים בפרק על מס העיזבון.

השקעה חודשית ב-S&P 500: הוראת קבע

הרבה משקיעים לא קונים S&P 500 בבת אחת, אלא מכניסים סכום קבוע כל חודש. איך עושים את זה תלוי בדרך:

  • קרן מחקה: לפי מאמר של קסם ממאי 2024, ״קרנות מחקות מאפשרות השקעה בהוראת קבע״. ההוראה מתבצעת במחיר של אותו יום, בלי מרווח בין מחיר הקנייה למחיר המכירה. שאלו את בית ההשקעות אם הוא גובה עמלה על כל קנייה.
  • קרן סל או תעודת סל: בחלק מפלטפורמות המסחר יש הוראה מחזורית. אקסלנס, למשל, מציגה ״הוראה מחזורית״ ברשימת כלי המסחר שלה, בלי פירוט באילו ניירות. בלי אפשרות כזו קונים ידנית פעם בחודש. בתעודת סל אמריקאית, ברוקר שמציע שברי מניות מאפשר להשקיע סכום קבוע גם כשמחיר יחידה גבוה ממנו.
  • העמלה חוזרת בכל קנייה. דוגמה: עמלה של 10 ₪ על קנייה חודשית של 500 ₪ היא 2% מכל הפקדה, ועל קנייה של 5,000 ₪ היא 0.2%. בסכומים קטנים, עמלת המינימום יכולה לעלות יותר מדמי הניהול של הקרן כולה.

כמה סכום חודשי מצטבר לאורך שנים, בתרחישי תשואה שאתם בוחרים, אפשר לבדוק במחשבון הריבית דריבית, ואת ההשפעה של עמלות ודמי טיפול לאורך זמן במחשבון דמי הניהול והעמלות.

איך קונים S&P 500 מישראל, צעד אחר צעד

  1. בוחרים דרך. לפי טבלת ההשוואה: מטבע, דמי ניהול, דיבידנד, מס עיזבון ושעות המסחר שנוחות לכם.
  2. פותחים חשבון מתאים. לקרן ישראלית או לקרן החוץ שנסחרת בתל אביב מספיק חשבון עם מסחר בתל אביב. לתעודת סל אמריקאית צריך גישה לבורסות בארה״ב, ולקרן בלונדון גישה לבורסה הזו. מה עוד לבדוק בחשבון, ריכזנו בצ׳קליסט לבחירת חשבון מסחר.
  3. מכינים את החשבון. לקנייה בחו״ל ממירים שקלים לדולרים, ולתעודת סל אמריקאית ממלאים W‑8BEN.
  4. מאתרים את הנייר המדויק. בחו״ל לפי סימול, ובתל אביב לפי מספר נייר או מספר קרן. בודקים שהקרן עוקבת אחרי S&P 500 עצמו ולא אחרי גרסה ממונפת, Equal Weight או Top 50, ושפרופיל החשיפה (4D או 4A) הוא זה שרציתם.
  5. שולחים פקודה. בקרן סל או בתעודת סל, פקודת לימיט קובעת את המחיר המרבי. בקרן מחקה מגישים הוראה לפני השעה הייעודה, והיא מתבצעת לפי המחיר של אותו יום.
  6. מחליטים על קצב ועל מעקב. סכום חד-פעמי או הוראה חודשית, ופעם בשנה בודקים אם דמי הניהול או פרופיל החשיפה של הקרן השתנו.

למי שמתלבט בין S&P 500 לנאסד״ק 100, שמרוכז עוד יותר בטכנולוגיה, יש מדריך נפרד לנאסד״ק 100 באותו מבנה.

שאלות נפוצות על השקעה ב-S&P 500 מישראל

מה ההבדל בין SPY ל-VOO?

שתיהן עוקבות אחרי אותו מדד ומחזיקות את אותן מניות בקירוב. ההבדלים: דמי הניהול (0.0945% ב-SPY מול 0.03% ב-VOO, נכון לאוקטובר 2026), המנפיק, והמבנה המשפטי: SPY היא נאמנות יחידות מ-1993, ו-VOO היא סוג יחידה של קרן של Vanguard מ-2010. שתיהן מחלקות דיבידנד פעם ברבעון.

אפשר לקנות S&P 500 בשקלים?

כן. קרנות הסל והקרנות המחקות הישראליות נסחרות בשקלים, וגם שתי קרנות ה-UCITS שרשומות בתל אביב (1159250 ו-1183441) נקנות בשקלים. אבל מסחר בשקלים לא אומר שאין חשיפה לדולר: רק קרן מנוטרלת מט״ח (4A) מגדרת את רובה.

מה זה S&P 500 - NTR שמופיע בדף הקרן?

זו גרסת ״התשואה הכוללת נטו״ של המדד: היא מניחה שהדיבידנדים מושקעים מחדש אחרי ניכוי מס במקור. לפי גיליון הנתונים של Vanguard, החישוב מניח ניכוי של 30%. זה נכס הייחוס של הקרנות הישראליות שבמדריך, וגם המדד שמולו מוצגים הביצועים של קרנות UCITS כמו VUAA.

קרן מנוטרלת מט״ח מגינה עליי מירידות?

רק מירידה של הדולר מול השקל. אם המדד עצמו יורד, גם הקרן המנוטרלת יורדת. הגידור משנה את התוצאה בשקלים לטובה או לרעה, לפי תנועת הדולר ולפי העלות של הגידור עצמו.

יש ב-S&P 500 את TSMC?

לא. המדד כולל רק חברות אמריקאיות, ולכן TSMC הטאיוואנית ו-ASML ההולנדית לא נמצאות בקרנות שעוקבות אחריו, אף שהן נסחרות גם בבורסות בארה״ב. חשיפה אליהן אפשר לקבל במניה עצמה או דרך קרן שבבים שמחזיקה אותן, כפי שמוסבר במדריך לתעודות הסל על AI.

מקורות

  1. S&P Dow Jones Indices – דף מדד S&P 500 (תיאור המדד, שקלול, איזון רבעוני, תאריך השקה; נתונים נכון ל-30.9.2026: 503 רכיבים, משקל הרכיב הגדול 8.4%, עשרת הגדולים 39.1%, ענפים לפי GICS) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  2. S&P Dow Jones Indices – גיליון הנתונים של S&P 500, נכון ל-30.9.2026 (עשרת הרכיבים הגדולים) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  3. S&P Dow Jones Indices – S&P U.S. Indices Methodology (יולי 2026): בחירה בידי ועדת המדד, 500 חברות, חברה אמריקאית, סף שווי של 22.7 מיליארד דולר מ-1.7.2025, רווחיות לפי GAAP, שקלול לפי שווי שוק מותאם לסחירות, שינויים בהרכב לפי הצורך בהודעה של שלושה ימי עסקים לפחות · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  4. State Street – דף תעודת הסל SPY (דמי ניהול 0.0945%, נאמנות יחידות UIT, הושקה ב-22.1.1993, חלוקה רבעונית, NYSE Arca, עשר ההחזקות הגדולות נכון ל-26.10.2026) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  5. State Street – קובץ ההחזקות היומי של SPY, נכון ל-26.10.2026 (משקלי כל החברות, ובדיקה ש-TSMC ו-ASML אינן בקרן) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  6. iShares – דף תעודת הסל IVV (דמי ניהול 0.03%, 505 החזקות נכון ל-26.10.2026, הושקה ב-15.5.2000, NYSE Arca, חלוקה רבעונית) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  7. Vanguard – דף תעודת הסל VOO (דמי ניהול 0.03% נכון ל-28.4.2026, הושקה ב-7.9.2010, 505 מניות נכון ל-30.9.2026, היסטוריית דיבידנדים, שכפול מלא, NYSE Arca) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  8. iShares – דף הקרן iShares Core S&P 500 UCITS ETF, CSPX (אירלנד, צוברת, דמי ניהול 0.07%, שכפול פיזי, הושקה ב-18.5.2010, iShares VII plc, רשימת הבורסות כולל תל אביב 1159250 מ-5.8.2019) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  9. Vanguard UK – דף הקרן S&P 500 UCITS ETF (USD) Accumulating, VUAA (דמי ניהול 0.07%, צוברת, אירלנד, Vanguard Funds PLC, יחידה מ-14.5.2019, סימולים בלונדון) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  10. Vanguard – גיליון הנתונים של VUAA, נכון ל-30.9.2026 (הגדרת מדד S&P 500 Net Total Return: דיבידנדים בניכוי מס במקור של 30%) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  11. Vanguard UK – דף הקרן S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing, VUSA/VUSD (דמי ניהול 0.07%, חלוקה רבעונית, יחידה מ-22.5.2012, סימולים בלונדון) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  12. Invesco – דף הקרן Invesco S&P 500 UCITS ETF Acc (דמי ניהול 0.05%, עמלת swap של 0.072%, שכפול סינתטי מול מדד התשואה ברוטו, הושקה ב-20.5.2010, צוברת, נסחרת גם בתל אביב; נבדק ב-27.10.2026) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  13. NYSE – Hours & Calendars (מסחר רגיל ב-NYSE Arca: 9:30–16:00 שעון ניו יורק) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  14. London Stock Exchange – Millennium Exchange Business Parameters (שעות המסחר בספר הפקודות SETS: 8:00–16:30 שעון לונדון) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  15. אתר הבורסה – רשימת קרנות הסל (16 קרנות סל על S&P 500 של שמונה מנהלים, ושווי השוק שלהן ב-26.10.2026) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  16. אתר הבורסה – תכלית סל (4D) S&P 500, 1144385 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  17. אתר הבורסה – הראל סל (4D) S&P 500, 1149020 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  18. אתר הבורסה – קסם S&P 500 (4D) ETF, 1146471 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  19. אתר הבורסה – מור סל (4D) S&P 500, 1165810 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  20. אתר הבורסה – MTF סל S&P 500 (4D), 1150333 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  21. אתר הבורסה – אי.בי.אי. סל (4D) S&P 500, 1148162 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  22. אתר הבורסה – ילין לפידות סל (4D) S&P 500, 1201656 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  23. אתר הבורסה – ATF סל (4D) S&P 500, 1218916 (מנהל: אנליסט) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  24. אתר הבורסה – מור סל (4A) S&P 500 מנוטרלת מט״ח, 1165828 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  25. אתר הבורסה – MTF סל S&P 500 (4A) מנוטרלת מט״ח, 1150572 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  26. אתר הבורסה – קסם S&P 500 (4A) ETF מנוטרלת מט״ח, 1146604 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  27. אתר הבורסה – תכלית סל (4A) S&P 500 מנוטרלת מט״ח, 1143817 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  28. אתר הבורסה – הראל סל (4A) S&P 500 מנוטרלת מט״ח, 1149137 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  29. אתר הבורסה – אי.בי.אי. סל (4A) S&P 500 מנוטרלת מט״ח, 1200435 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  30. אתר הבורסה – ילין לפידות סל (4A) S&P 500 מנוטרלת מט״ח, 1201664 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  31. אתר הבורסה – ATF סל (4A) S&P 500 מנוטרלת מט״ח, 1218924 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  32. אתר הבורסה – רשימת קרנות החוץ הנסחרות (40 קרנות ב-26.10.2026) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  33. אתר הבורסה – ISHARES CORE S&P 500 UCITS ETF, קרן חוץ נסחרת 1159250 (יחידות נקובות בדולר, דמי ניהול 0.07, נכס ייחוס S&P 500 - NTR) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  34. אתר הבורסה – INVESCO S&P 500 UCITS ETF, קרן חוץ נסחרת 1183441 (יחידות נקובות בדולר, דמי ניהול 0.05) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  35. מאיה – בלקרוק אירלנד, הפסקה קבועה בהצעת יחידות קרן חוץ לציבור בישראל מ-15.12.2026 (ISHARES S&P 500 CONSUMER DISCRETIONARY SECTOR UCITS ETF, 1159227), 15.9.2026 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  36. מאיה – בלקרוק אירלנד, הודעות דומות על ISHARES DIGITALISATION UCITS ETF (1159136), 15.9.2026 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  37. מאיה – בלקרוק אירלנד, הודעות דומות על ISHARES HEALTHCARE INNOVATION UCITS ETF (1159128), 15.9.2026 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  38. הבורסה לניירות ערך בתל אביב – מועדי מסחר: מסחר בימים ב׳–ו׳, לוחות הזמנים לימים ב׳–ה׳ ולימי ו׳, וימים בלי מסחר בקרנות חוץ נסחרות · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  39. מאיה – רשימת הקרנות הפתוחות (בדיקת הקרנות המחקות על S&P 500, ושלוש קרנות על המדד שאינן מסווגות כמחקות: 5105531, 5117536, 5138037) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  40. מאיה – קסם S&P 500 (4D) KTF, 5124482 (שעה ייעודה 16:00 בימים ב׳–ה׳) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  41. מאיה – הראל מחקה (4D) S&P 500, 5129275 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  42. מאיה – MTF מחקה S&P 500 (4D), 5122627 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  43. מאיה – תכלית S&P 500 (4D) TTF, 5113998 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  44. מאיה – אי.בי.אי. מחקה (4D) S&P 500, 5127469 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  45. מאיה – מור מחקה (4D) S&P 500, 5117601 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  46. מאיה – ילין לפידות מחקה (4D) S&P 500, 5139282 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  47. מאיה – אלטשולר שחם מחקה (4D) S&P 500, 5139100 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  48. מאיה – קסם S&P 500 (4A) KTF מנוטרלת מט״ח, 5122957 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  49. מאיה – תכלית S&P 500 (4A) TTF מנוטרלת מט״ח, 5123161 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  50. מאיה – MTF מחקה S&P 500 (4A) מנוטרלת מט״ח, 5125869 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  51. מאיה – הראל מחקה (4A) S&P 500 מנוטרלת מט״ח, 5127527 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  52. מאיה – אי.בי.אי. מחקה (4A) S&P 500 מנוטרלת מט״ח, 5131628 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  53. מאיה – ילין לפידות מחקה (4A) S&P 500 מנוטרלת מט״ח, 5139290 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  54. מאיה – מור מחקה (4A) S&P 500 מנוטרלת מט״ח, 5123021 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  55. פאנדר – מה הם דמי ניהול משתנים, 9.2.2022 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  56. כלכליסט – השליטה של הפניקס בית השקעות בקסם (88.4%), 5.9.2024 · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  57. אקסלנס טרייד – מסחר עצמאי בבורסה (״גב חזק מבית הפניקס״, ״הוראה מחזורית״ ו״מסחר בשברי מניות זרות״ ברשימת כלי המסחר) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  58. קסם (באתר אקסלנס) – 6 עובדות על קרנות מחקות, 8.5.2024 (״קרנות מחקות מאפשרות השקעה בהוראת קבע״, מחיר אחד ליום, פטור ממס על דיבידנדים בקרנות שמחזיקות את המדד בנגזרים) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  59. IRS – Tax Treaty Table 1 (Rev. May 2023): דיבידנד לתושב ישראל 25%, כולל מקרן RIC (הערה w); לתושב אירלנד 15%; בלי אמנה 30% · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  60. IRS – Some nonresidents with U.S. assets must file estate tax returns (סף של 60,000 דולר, מניות של תאגידים אמריקאיים גם כשהן מוחזקות בחו״ל; עודכן 27.6.2026) · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  61. IRS – Instructions for Form 706-NA (Rev. September 2025): מניות של תאגיד שלא התאגד לפי הדין האמריקאי הן נכס מחוץ לארה״ב · נבדק ב-27 באוקטובר 2026
  62. רשות המסים – נספח ג לדוח השנתי לשנת 2025, רווח הון מניירות ערך סחירים (טופס 1322): 25%, ו-30% לבעל מניות מהותי · נבדק ב-27 באוקטובר 2026

להמשך קריאה

מדדיםנאסד״ק 100 מישראלאיך להשקיע בנאסד״ק 100 מישראל: QQQ ו-QQQM בארה״ב, EQQQ ו-CNDX באירופה, או קרן סל ומחקה בתל אביב. כללי המדד, דמי ניהול, דולר ומס, נכון לאוקטובר 2026.לקריאה ←השוואהקרן סל מול תעודת סל זרהקרן סל, קרן מחקה, ETF אמריקאי או UCITS אירית? ההבדלים בדמי הניהול, בשעות, במטבע, בדיבידנד, במס ובמס העיזבון, וטבלה של מה לבדוק. נכון לאוקטובר 2026.לקריאה ←מחשבוןמחשבון ריבית דריביתמחשבון ריבית דריבית חינמי: סכום התחלתי, הפקדה חודשית, תשואה, דמי ניהול ואינפלציה. גרף ושווי לפי שנים, וקישור לשיתוף התוצאה.לכלי ←